您当前位置:金谷华夏基金 >> 财经资讯 >> 财经动态 >> 浏览文章
黄晓明凌晨回应:卷入操控18亿股票案不实 未投过长生 
虚假宣传违规销售 私募定增基金浮亏引纠纷 
QFII投资新动向:增持绩优股 
增持电子 悄然“卖酒” 2月私募调仓踪迹显现 
创业板分化 私募看好细分龙头 
A股再创一项纪录 蓝筹涌动催生新周期? 
重磅!列入五年立法规划!房地产税立法提速,何时是窗口期 
证监会真的开会了,还有一个重大好消息也来了 
重磅 | 银监会宣布作废84份规范性文件 
【新规速递】私募基金备案又放大招 
基金销售牌照价值凸显 银行受益第三方迎洗牌 
借贷业务遭禁 私募基金回归资产管理本源 
2018年积极财政政策的空间在哪里 
亿万基民利益攸关:基金公司赚钱榜单 
证券发行新规助推IPO定价市场化 
国务院拟出专门条例规范私募基金市场 
 
贸易战不好玩
2018年06月07日 来源:非凡油条 字体大小: 字体: 浏览量:

打贸易战,你配吗?




假如特朗普历史学得足够好的话,当初迈克尔·弗林向他推荐博明(Matt Pottinger)做白宫国安会亚洲事务高级主任的时候,他准会想起博明一百多年前的那个本家璞鼎查(Sir Henry Pottinger)。


璞鼎查的时代正是东西方军事科技差距最大的时候。那个时候的世界霸主英国,面对巨大的对华贸易逆差,才不屑于和清朝打什么贸易战,直接操家伙上了。

 

英国人占了香港岛还不够,直接就派璞鼎查过来扩大侵略战争,一口气打下厦门、定海、镇海、宁波,攻入长江,占领镇江,直接到达南京江面,逼着清政府签订了《南京条约》。


现在打贸易战常用的工具——关税,也被璞鼎查要求清政府必须和英国“协商”。这个所谓的“协商”,就是璞鼎查直接指使英国买办拟定了值百抽五的低关税率。这也就意味着清朝对英国关税率仅有5%,实际操作中有些商品关税率甚至还低于这个数。

 

在这场被后世称为“鸦片战争”的战争里,英军战斗伤亡仅相当于清军战斗伤亡的十五分之一,就扼住了清朝的咽喉京杭运河,迫使清朝割地赔款压低关税。这充分说明了一点:不能脱离军事实力谈贸易战。如果一方军事实力对另一方具有碾压性的优势,那么人家压根就懒得和你打贸易战,直接一场热战解决一切问题。


打贸易战?你有核心科技吗



说统治阶级对军事科技完全没有认知是不公允的,当时的中国有识之士很多都意识到了军事科技上的巨大差距。据传胡林翼围攻太平天国占据的安庆时,看见两艘外国轮船在长江逆流而上,速度快得像风一样,脸色大变,半路上口吐鲜血,没几个月就死在了军中,可以说是用生命在警告大家科技的重要性。


然而中国的最高统治者又似乎没在军事科技上费多大心。1875年,清政府决定创建海军,户部会议奏拨海防经费,每年给南洋、北洋两支舰队各二百万两银子。但是,这每年四百两的海防经费就从没齐备过,每年到账也就几十万两银子。就这样,海军衙门还要“筹画”修建颐和园,耗时近十年总共花费了五百多万两银子。


等到1888年北洋海军成军后,除从福州船政局调来了“平远”号钢甲兵轮外,北洋舰队就没有再添购任何舰只。这就导致在甲午海战中,相对于日本联合舰队,北洋舰队在技术性能如主机功率、航速、速射炮等方面明显落后。最后,看似身大力强,实则外强中干的北洋舰队成了纸老虎。一接战就让日本人控制了制海权,甲午战争清王朝又遇到一场惨败。

 

这个问题一直到了民国其实还是没有解决。


1937年,蒋介石在庐山召开最高军事会议,发现可用于对日作战的飞机仅约300架,才知道宋美龄自作主张,把买飞机的钱存了银行。本想购买新式飞机,却不成想战端一开,什么飞机都运不来了。蒋介石听了只好说:“没有空军,也要抗战的。”显然,在旧中国,别说控制关税,连不受侵略都是做不到的。

 

直到彭大将军骄傲地宣称“西方侵略者几百年来只要在东方海岸架起几尊大炮就可以霸占一个国家的时代一去不复返了”,中国才做到以一己之力单抗世界列强的军事压力,只不过那次也是气多钢少,军事技术乃至全面的科学技术上依旧落后。小米加步枪对付不熟悉情况的日军和士气低落的国军还成,对付后来的美国职业军队就必须付出巨大的人力代价,极为悲壮。


中美也曾蜜里调油



具体到美国和社会主义中国的关系来看,双方倒也不是一直都处在贸易战的边缘。哪怕美国在军事实力上完全碾压新生的中国,也不得不在一些外部压力的特殊条件下和中国搞好关系。贸易战没打,甚至还有不少贸易优惠和补助,这一点今天的中国人可能已经完全不知道了。

 

上个世纪六十年代末七十年代初,由于美国多年贸易逆差,多次爆发美元危机。原本美元与黄金挂钩,支撑战后“布雷顿森林体系”,在这种情况下也不得不与黄金脱钩并贬值。美国经济进入了一个萧条期。纽约人心惶惶,城市背负巨额负债,让人第一次感觉“大苹果”要破产了。

 

那时美国刚刚有嘻哈,纽约的底层黑人们用说唱描述了当时的绝境


有时这里像一个丛林,

让我不禁在想如何才能避免堕落。

到处都是破碎的玻璃,

人们在楼梯上排泄,你知道他们根本不在乎,

我受不了那气味,受不了那噪音,

但我没钱搬出去,我想我没有选择。

老鼠在前面那间房乱窜,蟑螂在后面那间,

瘾君子在走廊里,拿着一只棒球棍,

我想离开但我走不远,

因为我的车被收回了,被拖车拖走了……

 

当年的特朗普才刚初出茅庐,却觉得这是难得的机遇,踌躇满志地进军纽约房地产业。他在70年代改建了引以为傲的君悦大酒店,从中捞取了第一桶金。

 

由于剧烈的经济震荡,美国在对苏联的冷战中也显得力不从心起来。这是冷战历史上非常重要的苏联扩张期,也引发了美国为首的西方世界对苏联扩张的极度恐惧。很多恐苏的言论和文艺作品,都是在那个时代出现的。为了抗衡苏联,美国也开始与中国接触,随着苏联入侵阿富汗,这种密切的关系甚至延伸到了军事合作层面。

 

1980年,中国得到了防空、火炮、反坦克、地对舰反潜艇战等领域的军事技术转让。美国甚至曾经卖给中国24架民用型“黑鹰”直升机。为了让习惯驾驶苏式直升机的中国飞行员能操纵起来更容易,美军当时还特地对“黑鹰”进行了改装。

 

蜜月期总是短暂的,八十年代末,随着东欧的社会主义政权如多米诺骨牌般一个个倒下,眼看要赢得冷战的美国很快就要玩一手鸟尽弓藏。中国国内的大小风波也给美国以停止合作的借口,两国历史上最具诚意的科技转让和军事合作就此中断,美国转而制裁中国。



贸易战?让日本人先打



当时的特朗普显然关注到了中国的事情,在接受《花花公子》杂志专访时,他认为中国领导人在风波面前表现强硬,很对他的胃口。相比之下,苏联领导人戈尔巴乔夫软弱可欺,苏联迟早要完。

 

然而中国只在采访中出现了两次,与之形成鲜明对比的是,日本出现了21次。在当时,相对于处在动荡中、科技和经济实力远远落后的中国来说,显然日本更像是美国的强力竞争对手。

 

特朗普喋喋不休地抱怨日本搭了美国的便车:美国尽心竭力的保卫日本及其石油贸易路线,日本却打垮了美国的工业。他还认为,美国对日本这样的“盟友”不够强硬。

 

这话倒是不假。和今天的中国类似,1985-1995年间,日本对美国的贸易顺差占到美国贸易整体逆差的30-50%。而这一切,还要托美国在战后对日本坚定占领的福。


在军国主义时代单纯强调强军强国的日本,在美国占领期间可以免除一切国防负担,将精力集中于经济开发。在财富的分配上,由于政府的无力,也能够藏富于民。这样的经济结构,再加上当时被认为先进的日本企业管理体系,日本的产品物美价廉征服全球并不让人意外。

 

但提供保护的美国政府其实并不像特朗普说得那样软弱可欺。毕竟美国具有世界第一的国力,又名正言顺地占领着日本,欺负一下这个非正常国家还是做得到的。在美国的贸易战大棒下,日本好像只有显得非常怯懦才能谋得一线生机。但经贸上的好处,抵消了政策的压力,美国对小弟发动的贸易战结果并不好。


贸易战不好玩

 

经贸关系对政策关系的抵制,思想源头最早可以追溯到英国经济学家大卫·李嘉图的“比较优势”理论。简单说来,在他的经济理论体系中,国与国之间不应该设置贸易壁垒,任由各国根据自己的生产能力和需求通过国际贸易调动物资。对他来说,外贸并不直接影响利润,因为利润只随工资水平变动。所以国际自由贸易对收入的影响是良性的,因为外贸不改变商品价值。

 

这个经济底层逻辑是确实存在的,所以才会有美国商人不远万里从日本或者中国进口产品,而不选择国内的产品。一旦价格优势确实存在,那么除非提高关税,否则通过其他的办法都只是改换了经销商成本的分配方式,没有办法彻底消除贸易逆差。而加征关税,能够在根本上让国外产品的成本奇高,除了走私以外就没有别的办法了。这是所谓“贸易战”的本质。

 

但贸易战如果打得不彻底,起不到效果,就属于赔了夫人又折兵的傻买卖。美日这贸易战打了几十年,从纺织品打到钢铁再打到汽车和半导体,日本工业产业链越攀越高,技术越来越好。这一连串动作正如美国《新闻周刊》指出的那样,“日本小弟弟抱怨自己受到压力,但它最终还是签署了许诺改善贸易行为的协议;(美日)双方都对着摄影机镜头微笑,但此后什么也没改变。逆差还是那个逆差,甚至还变多了。


贸易战不好玩





贸易战解决日本经济



最后,美国使出的大招是逼迫日元升值。


1985年9月,美国、日本、西德、英国和法国财长和中央银行行长在纽约的广场饭店签署协议,一致同意通过国际“协作干预”,稳步有序推动日元、马克等非美元货币对美元升值。不到一年半的时间里,美元兑日元从1:240贬值到1:160,贬值了三分之一。

 

这一招是最狠毒的。美元一贬值,日元一升值,日本企业苦熬苦夜搞出来的成本优势一下子荡然无存,比关税更根本地制止了美国民众购买日本产品。1985年日本出口总额为419557亿日元,到了1987年则下降到了333153亿日元,下降了整整四分之一。为应对日本经济因货币的突然大幅升值受到的冲击,日本当局推出了一系列旨在刺激经济的经济政策。

 

1986年日本银行四度降低贴现率,到1987年2月甚至降到2.5%。见到政府大举撒币,老百姓当然不会闲着,日本经济很快从冷却状态回暖,并用更快的速度转入过热。投资过热对实业的见效慢,立竿见影的指标是股票、房地产等资产价格飞速上涨。

 

此时日本才意识到刺激措施有点过火,应加息减少流动性。然而1987年10月19日发生了“黑色星期一”,全球股市跳水。担心寒潮再次到来的日本银行未能果断加息,商业银行贷款规模——特别是针对房地产业的——反而继续扩大,货币供应量继续增加约12%。币撒得越来越欢,后果却没有人管。

 

到1989年5月,日本银行才开始加息。但为时已晚,泡沫已经吹大。1985年至1989年,日经平均指数从13113点上升到38916点,不到五年的时间翻了三倍。1985到1990年,东京的商业用地价格上涨了3.4倍,住宅用地上涨了2.5倍,1990年,仅东京都的地价总额,就相当于美国全国的地价总额。

 

惊恐的日本银行于是在1990年8月之前将贴现率提高了五倍。但伴随着激进的加息步伐的是资产泡沫破裂,股市在1990年1月4日崩盘,此后一路下跌,房地产也跟着崩盘。到1992年,东京证交所市值和东京都房地产总价值分别缩水230万亿日元和93万亿日元。严重的资产通缩和长期的经济停滞就此开始。


贸易战不好玩


然而具有讽刺意味的是,贸易战可以解决日本经济,却并没有解决美国贸易逆差问题。等到将近20年后,特朗普成了美国总统,赫然发现,美国的贸易逆差不减反增,而最大贸易逆差制造者从日本变成了中国。


贸易战剑指“中国制造2025”



上世纪八十年代末以后,中国在军事技术交流上再次受到美国制裁,《瓦森纳协定》更是进一步限定了对中国出口的核心技术产品品类。这其中包括主战坦克、装甲战车、大口径火炮、军机、军用直升机、战舰、导弹或导弹系统、小型武器或轻武器。其中有好几类都是中国当时无法国产化,只能进口的军火。有些军械,直到今天中国掌握的技术依然不成熟。


美国研究机构报告显示,如果现在美国对华出口管制放宽,对华贸易逆差可减少35%左右。要是美国能够对华军售,中美两国国之间的逆差还能进一步缩小。这并不是完全不可想象的,毕竟上世纪八十年代美国也曾对华军售。但在中国崛起,明显对美国构成地缘威胁的情况下,这基本不可能发生。

 

美国又不敢在高科技领域放宽对华出口。

 

高科技领域封锁中国这么多年,中国的科技树和当年的日本一样反倒是越攀越高。美国有智库甚至认为,“中国制造2025”的意图并不是像德国,美国,韩国和日本那样加入高科技经济体的行列,而是完全取代它们。“中国制造2025”力图通过技术替代来实现“自给自足”,使中国成为支配关键高科技行业全球市场的“制造超级大国”。

 

白宫怀疑中国是通过政府引导的对外投资、商业间谍和市场换技术等“不正当”手段取得高新技术的。有分析认为也正是担忧于中国这种具有中国特色的竞争模式,中国在美国的朋友们都不敢说话了。


高科技封锁状态下尚且如此,美国又怎么敢取消管制呢?如果“中国制造2025”计划顺利实施,发达经济体或多或少都会受到冲击。


贸易战不好玩


论持久战



特朗普曾表示,他不会当总统,除非他“看到这个国家继续衰落下去时,才会改变主意”。

 

目前来看,他当上总统后面对的形势,确实比20年前与日本贸易战时棘手得多。

 

特朗普曾抱怨“日本伟大的科学家研制汽车和录像机,而我们伟大的科学家研制导弹,我们可要保卫日本”。可正因为美国能够发展军事科技,全面掌控日本的防务,美国才在贸易战中对日本予取予求,并且动用贸易战的最终大杀器——汇率,一举终结了日本的战后经济神话。仅在美日的二元体系中考虑问题,美国算是完胜了。

 

但中国是一个正常国家,和美国享有平等的主权,对付起来远没有当年欺负日本那样轻松。那剩下的方法,也只有最顶级的军事威胁了。

 

但是有一条理由,美国不可能军事威胁中国,中国也不会像日本那样顺从——中美之间的军事差距,早就没有当年清朝和英国、或是二十年前日本和美国那么大了。和特朗普同岁的克林顿还能对中国使点台面上的小动作,到了特朗普这里,小动作也得放到台面下了。

 

特朗普是何等人物,在25万美元对他就是一笔大钱的年纪,他就敢杠杆加到6200万美元投资,按理说贸易战打起来他也该摆出这么一副人有多大胆地有多大产的漫天要价态度,结果呢?要知道去年美国对华贸易逆差超过了3700亿美元,目前特朗普政府的反复,也仅仅是对价值500亿美元的诸如“中国制造2025”相关的中国商品加征关税。如果说还有什么,也就是想把已经大量出口中国的页岩油气和煤炭量再往上提一提,顺带把鸡肉牛肉脱手,实在谈不上什么大事。

 

说白了,这场贸易战到目前为止,规模还算可控。

 

其实特朗普应该明白,如果一场热战解决不了问题,那么就请不要指望贸易战能够解决问题了。这场中美贸易战,声势浩大,双方却在各说各话,很难见真章。中国不是日本,想要为所欲为地操纵币值,用搞崩对手的方法解决贸易逆差,美国还没有这个本事。但中国也应该明白,美国同样不是日本,它有着和中国等量齐观的国内回旋空间,疲态和需求缺口也远非一两天内就能看到。

 

一直耗下去不会有赢家,谁先后退又会输得很难看,对围观神仙打架的我们来说,风险始终是存在的。


所以啊,别使劲刷卡消费了,你也该是时候存存款,备备荒了。不然到时候赶等化妆品的关税再降降,你却连买给老婆都做不到。