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为什么要坚定投资中国?
2018年10月06日 来源:本站原创 字体大小: 字体: 浏览量:

作为理性投资者,我们都在寻找,这个世界上最有机会的地方在哪里?我们都想做出最理性的选择,让我们可以在这个最有机会的地方大量布局我们的资产和投资。

纵观全球,美国和中国就是当今世界上最大的两个经济体。美国GDP占到全球总GDP比重的25%左右,中国的GDP仅次于美国,占到15%左右,属于全球第二大经济体。所以,最有机会的地方,就在美国和中国这两大经济体产生。其中,美国在08年金融危机后,通过量化宽松的货币政策刺激经济,大量资本泡沫涌向美国的股市和债市,十年长牛轰轰烈烈,市场价格被不断推高,换句话说就是被严重高估了。所以,美联储14年开始进入美元加息周期,召集全球资本回流美国,企图续写所谓的美国神话,促使资本回流美国,事实上就是引导资本去美国充当市场的"接盘侠"。通过现象看本质,作为理性的投资者,试问,你还甘愿去做美国市场的"接盘侠"吗?

为什么要坚定投资中国?


特朗普作为美国总统,经济霸权主义抬头,对外全线开战,被国际社会贴上了"朝令夕改,没有信誉的总统"标签,2018年美国的投资全线下降。相比之下,中国是一个充分融入全球经济、全世界第二大的经济体,由于全球复苏没有理由会在现阶段戛然而止,所以2018年中国还会处于全球经济复苏的过程中。

"中国制造2025",是中国政府实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。《中国制造2025》提出,坚持"创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本"的基本方针,坚持"市场主导、政府引导,立足当前、着眼长远,整体推进、重点突破,自主发展、开放合作"的基本原则,通过"三步走"实现制造强国的战略目标:第一步,到2025年迈入制造强国行列;第二步,到2035年中国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平;第三步,到新中国成立一百年时,综合实力进入世界制造强国前列。

为什么要坚定投资中国?


当前,很多中国的企业正在实行从中国制造到中国设计的转型升级战略计划。从以前追求数量和规模,转变为追求质得提升。过去十年中国的GDP呈台阶式下滑走势,现在可能会稳定在6.5—6.7%之间,但是从5—10年的维度来看,中国的经济增速一定会再下一个台阶。在下台阶的过程中,中国经济在过去两年多时间发生了两个很重要的事情:供给侧改革和转杠杆。

供给侧改革引起了产能的收缩、价格的提升、企业现金流的改善和资产负债表的改善。具体来看,传统的逻辑下企业应该去扩产能,而当企业资产负债表改善之后,供给侧改革通过行政、环保等各种约束,让它不能够继续扩张产能。我们要寻找投资有品牌,掌握核心技术和竞争力、产品力强、行业集中度不断提升的龙头企业。

因此,我们看到煤炭钢铁等很多周期性行业的资产负债率都开始随着供给侧改革的演进从高点回落,这不仅是救了这些企业,最重要的是给中国的金融体系卸掉了一颗很大的地雷。这就解释了供给侧改革为什么是必须要做的一个重要的事情,它不光是挽救周期性行业,更是排除了中国金融体系的一个重要的隐患。

为什么要坚定投资中国?


同时,我们还做了一件事叫中国式的转杠杆。我们经常说发达国家的金融危机是一次去杠杆的过程,而中国不能简单的去杠杆,在去杠杆这个问题上,我们更多采用的是杠杆转移而非信用收缩的方式。事实上中国也有能力转杠杆,因为我们的老百姓在过去的很多年,确实积累了大量的储蓄,这是可以加杠杆的,企业部门和政府部门就可以通过这个方式来降低杠杆。

中国的企业走向全球的努力,世人有目共睹。中国的产业规划和产业链非常强大。以汽车为例,中国整个汽车行业正处于模仿、竞争到超越的一个过程中。中国的汽车企业,整车厂旁边预留的土地或者是已经开始建厂的都是它的零部件企业。无独有偶,东莞富士康的周边也集中了大量的零部件配套企业。在全球产业链竞争当中,中国这样的产业规划和产业链的布局是让竞争对手害怕的。

为什么要坚定投资中国?


上一轮经济发展浪潮,属全球的移动互联网为典型,在移动互联网浪潮中有两个失意的国家,德国和日本,也有两个得意的国家,美国和中国。在这个浪潮中,中国诞生了两家世界级巨头——阿里和腾讯。下一轮浪潮就是人工智能。

我们在人工智能领域,在基础和技术层面,我们已经不输给美国硅谷最前沿的研究,同时在应用层面还有超过他们的可能,这要感谢中国的14亿人口的单一的大市场,要感谢这些大公司提供的各种各样的丰富的场景应用。此外,本专科的扩招也为国家带来了人才储备。

为什么要坚定投资中国?


从估值角度看,现在A股的估值相对历史均值的底部阶段,上市公司的经营处于过去几年来最好的状态。2017年很可能是过去几年当中盈利增速最快的一年,2018年会是仅次于2017年,次好的一年。改变目前A股市场定价权的最重要的驱动力量,就是过去一年持续北上的资金,为A股市场带来增量资金。

虽然我们处于改革转型的阵痛事情,但国家壮士断臂,刮骨疗伤的勇气,恰恰是给后续的可持续发展道路奠定了良好基础。中国的"一带一路",亚投行、中国原油期货上市、人民币国际化等等,都是国家大手笔布局,也恰好击中了美国的软肋。中国从政治、经济、文化等多方面渗入到国际舞台上,为中国的腾飞创造了良好的投资基础。

投资中国,就是投资未来!

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