昨日，中国股市放量暴涨，三大股指均大涨超过5%，券商股更是整个板块涨停，爆发力十足。尤其是成交量突破了1万亿，这是一个惊人的成交量，创下了三年多的新高。

股市如此火爆，小编认为主要是以下几个方面的原因形成的，是这次股市大反弹的内在驱动因素。

一、中国股市估值比较低。

过去的2018年，中国股市一跌再跌，指数跌到了2400多点，很多个股大跌百分之五六十，非常惨烈。经过长期的下跌，股市的泡沫被挤干了很多，个股的估值进入了相对合理的区间。

二、股市的信心有所恢复。

中国股市在管理层的呵护下，逐渐恢复了信心，股市是中国金融体系最重要的部分之一，股市的稳定，有利于中国经济的稳定和升级。

进入2019年，中国降准、减税等，推出提振经济的举措，股市也逐渐开始上涨，预期向好，信心得到了修复。

三、化解金融风险的需要。

中国数万亿股权质押融资，是悬在中国股市上空的利剑，2018年股市跌跌不休，导致很多上市公司股东质押的股权被强平，公司实控人易主。

上市公司被质押股权可能被强平带来的风险，由于规模庞大，形成了一个系统性风险，因此必须化解。

化解这个风险的最好办法就是让股市恢复性上涨，股市上涨到3000点左右，这个风险就基本化解了。

四、推出科创板和注册制的需要。

中国股市要推出注册制，必须选择合适的时间、合适的点位，否则容易形成比较大的风险。

五、股市暴涨的导火索。

特朗普推迟征收额外25%的关税，这是中美乃至全球经济的一个利好，这是中国股市暴涨的导火索。

想想时间过得真快，仿佛又回到了2015年那段激动人心的时刻，回想着一个个大户室里：“冲啊”、“满仓”…的嘶吼声…

当然，现在和2015年完全不一样了，那个时候伞形信托导致的超高杠杆，促使着很多投资人盲目地赚钱，但殊不知赚的时候爽，亏损时，保证金补不齐的痛苦的记忆让他们永生难忘。

今天就来讲讲为什么会出现“股市必须涨的逻辑”。

一、流动性

说起这轮上涨，首先要提的就是流动性。

今年1月7日，克强总理去几大行讲话，并且各家媒体都做了现场直播，随后出来的政策，降准1个百分点。并且分两次在农历新年前实施，释放的资金大约有一万亿。这一万亿主要是投放到各银行体系里，之后通过普惠金融措施，投放进市场里。

而A股市场的真正起点其实就是那个时候。2月15日，收市后，国家统计局公布了一组数据。“1月M2同比增长8.4%，新增人民币贷款3.23万亿元创单月历史新高”。

与此同时，社融规模增量4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元，创历史新高。住户部门贷款增加9898亿元，非金融企业及机关团体贷款增加2.58万亿元。1月份人民币存款增加3.27万亿元，同比少增5815亿元。其中，住户存款增加3.86万亿元，非金融企业存款减少3911亿元。

这两组数据解释了股市下一步增长的动力是非常充分的。因为目前市场的流动性太泛滥。而无论是超发的货币，还是社会的信贷，目前看来看去，可投的地方好像也只有股市。

因为：

第一、房地产市场，在连续几年的限价、限售政策中，实在再难以看到以前的资产投资回报率了。现在买了房子没有3-5年是不能卖的，而且在途中，可能还会让你按照建筑面积买，最后按照套内面积卖，对不对？

第二、实体经济，也不敢大投特投，有很多自身的原因，也有外部的原因，总之现在想再去干革命，干实业，除非你是家里有矿。

第三、海外投资这条路，目前看起来是越来越难了，以前出去买个房还行，现在最好还是投在我们欣欣向荣的股市里，这样，人民币才能非常坚挺地再次强势。

综上，其实释放出来的流动性，都有杠杆效应，在现阶段配置估值较合理的股票市场，一是符合政策导向，二是也确实可以解决一些根本问题。

所以大家也会看到《中办、国办印发金融服务民企十八条：银行、险资、交易所“火力全开”支援民企》。鼓励险资，进行民营企业的支援，支援实体经济，鼓励险资进入股票市场。

二、股市

流动性是根本原因，但我们要格外重视政策预期组合拳。这轮的一系列的政策，大家一定要从去年12月底开始，连续不断地把他们穿成线整体来看。

从降准，到M2，再到各种“降税减费”的政策连续不断地推出后，大家可以很明显地感觉到，政策是偏向于资本市场的。我们正在通过资本市场让优秀的企业，或者说未来有机会产生竞争力的企业，可以在糟糕的经济环境下，活下去。

而对于这次股票市场行情的理解，不能简单地拿经济数据和企业利润来预判股市走向。这轮股票市场不是体现最终结果的地方，而是用来进行融资救主的工具。

就像今天《股市将成为国家重要核心竞争力组成部分》文中说到的的那样：“资本市场是助力经济转型的重要平台。历史经验显示，经济转型成败取决于资源配置是否高效，而资本市场正是经济社会中最为有效、最市场化的资源配置场所。我国经济正处在以推进创新驱动高质量发展的阶段，资本市场至少可从推动存量经济重组、培育增量经济发展两个维度来推进经济转型。可以说，资本市场是经济转型升级的重要助推器，影响着经济新动能的锻造。”

这一段把这次资本市场上涨的本质核心解释了，我们需要资本市场上涨，从而进一步的改善优质企业的融资能力，为他们创造更好的创业环境。而股市上涨，可以让优质的公司在合适的时候，以合适的股价进行直接的市场融资，从而更好的延续增长，这是这次股票市场的使命。优质的资产活起来了（尤其是金融资产），资产负债表优化了，再来带动和扭转经济困局。

思考这轮股票市场，要站在市场本质的作用上思考，这次各个公司的股价是否能起来，和企业利润好转相关度不大，而是政策导向的上涨。

A股必须涨，这是当下唯一政治正确的事情与抓手。有句老话说的好：市场根本不缺钱，缺的是信心！

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