进入3月份，我国企业复工复产进度加快，经济社会逐渐恢复，但尚未恢复至正常水平。这意味着，一季度经济难逃负增长的命运。

单个季度经济出现负增长，这至少是1992年以来的头一次。新冠肺炎疫情对我国经济短期冲击明显，随着疫情在海外的爆发，作用于我国进出口，将形成对我国经济的第二波冲击。

全国“两会”尚未召开，2020年作为一个关键年份，在超级疫情的冲击下，全年经济走势如何，市场观点分歧较大。有观点认为，2020年干脆不要定增长目标；有观点则认为，可以争取3%左右的增长，甚至5%左右的增长。

一季度经济或负增长。-新华社

市场预判一季度经济负增长

3月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为52%，重回景气区间，比2月份回升16.3个百分点。

3月PMI的大幅回升，反映出我国企业复工复产明显加快，生产生活秩序在稳步恢复。但国家统计局也明确指出，这是在2月大幅下降后的反弹，并不能代表我国经济运行已恢复正常水平。

据国家发展改革委、工信部监测，截至3月29日，电网监测的1117万户企业复工率超过七成，规模以上工业企业基本已全部复工，中小企业复工率为76.8%。

4月8日，中共中央政治局常务委员会召开会议，分析国内外疫情防控和经济运行形势，研究部署落实常态化疫情防控举措、全面推进复工复产工作。

4月17日，国家统计局将正式发布一季度经济数据。前2月工业、服务业等数据降幅在两位数，这种状况有望修复。区别于月度数据，季度数据对经济的统计状况也将更为全面。

从部分市场机构预测情况来看，一季度经济增速大致在-10%到-3%之间。

PMI数据、高频数据、复工率等数据显示，3月经济数据逐渐修复，但仍未达到正常水平，预计一季度GDP同比下降9%左右。因为前两个月经济增速降幅超过10%，3月工业产出至多恢复至疫情前90%的水平，即使3月经济实现零增长，一季度GDP增速也在-5%以下。当前服务业、线下消费恢复进度并不乐观。

国务院发展研究中心原副主任刘世锦预计，一季度经济会出现-5%的收缩，二季度恢复为一定幅度的正增长。

V型还是U型反弹？

当然，疫情对经济是短期冲击。

以我国经济增长贡献主力的消费而言，被疫情抑制或延迟的消费需求在加快释放。中国乘用车市场信息联席会数据显示，2月第一周全国乘用车日均零售量仅为811辆，3月第三周已经恢复至2.6万辆。

国家统计局局长宁吉喆近日撰文表示，我国中等收入群体超过4亿人，拥有全球最具成长性的消费市场，是我国应对内外部风险挑战的重要优势。随着一系列促进消费回补和潜力释放措施出台，后期政策措施力度还将加大，有利于消费持续较快增长。

国内经济在加快恢复，但海外疫情的蔓延，又带来新的不确定因素。

4月15日，国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，各个机构对全年经济预测的差异很大，主要是欧美疫情强化后，对中国经济的负反馈效应究竟有多大，仍具有很大的不确定性。如果说国内疫情是第一波冲击，现在欧美国家的疫情就是第二波冲击，对中国经济影响程度可能要超过第一波冲击，包括外贸延迟交货、撤单，以及供应链的中断等，这些影响才刚刚显现。

“原来估计二季度能够回升，现在由于这种不确定性，二季度可能很难像原来预期的那样强劲回升。中国经济全年走势大概率是不对称的U型，U型底部比原来预期的持续时间要长”，王一鸣表示。

刘世锦也认为，不能低估第二波冲击。当前国际疫情有很大的不确定性。很重要的，像美欧日等国疫情在一段时间后出现拐点，但在现有管控模式下，可能难像中国那样实现短期清零，会出现一个相当长的尾部。

4月14日，IMF发布最新的《世界经济展望报告》，大幅下调了2020年全球经济增速预期，预计2020年全球经济增速为-3%，1月份该预期增速为3.3%。其中，预计美国2020年经济增长-5.9%，欧元区为-7.5%，日本为-5.2%，中国为1.2%。

全年经济增速定在哪里？

疫情带来的高度不确定性，也在左右着各方的预期。疫情传播很快，全球不确定性明显上升，叠加一季度我国经济收缩，此时再设定2020年GDP数字目标意义不大。一季度GDP因国内疫情负增长，全球疫情的发酵给我国二季度外需造成巨大压力。

2020年是一个重要的年份。按照安排，2020年要全面建成小康社会，围绕经济、社会、民生等有系列指标，其中包括了2020年GDP规模较2010年翻一番的目标。按机构测算，要实现GDP翻番的目标，2020年经济增速需要达到5.5%-5.6%的水平。

但是，也有不少声音指出，设定全年经济增速目标，有利于引导各方预期，设定该目标很有必要。

不过，保就业保民生需要一定增长速度。很重要的原因是，我们经济衰退的主要是劳动密集型行业，经济增长时主要增长的是资本和技术密集型行业，我国经济增长和就业的这种不对称关系，要求我们保持一定的经济增速。

2020年经济增长可以5%-5.5%为基准设定目标方案。要实现全年经济增长5.5%的目标，假定一季度经济增长-5%，疫情对二季度经济冲击为2个百分点，在现有积极政策以及后续一揽子政策作用下，二季度经济若增长6.63%，下半年需要有8.6%的增速。如果疫情对二季度冲击加大，可相应调整目标。综合来看，5%-5.5%的目标，三四季度经济增速高出潜在增速2.5个百分点以内，这种扩张程度是相对可控的。这里也有个前提，在世界主要经济体出台大规模对冲政策作用下，三四季度世界经济受疫情影响较小。

需要确定全年经济增长目标，不过现在要给出一个明确的增长目标还是十分困难。由于全球疫情对经济的冲击还在持续，如果全球经济陷入深度衰退，并反馈影响到中国经济，中国全年增长仍有不确定性，定高了可能实现不了；定低了，不利于引导市场主体预期。这需要观察和评估第二波冲击的影响，这样确定的全年经济增长目标才更符合实际。

疫情对经济的第二波冲击，使得2020年增长背景出现很大改变。一季度预计会出现-5%的收缩，二季度恢复一定幅度正增长，在不考虑第二波冲击的情况下，假设三四季度受到反弹和刺激因素的支撑，较潜在增长率高出2个百分点，达到8%左右的增长。若考虑到第二波冲击影响，要有2-3个百分点的减值，全年能够实现3%左右的增长，就是一个很大胜利。在全球经济深度衰退的背景下，这样的一个增长速度已经是非常难得。

中国，加油！！