公募基金投资顾问业务试点将正式展开！基金圈整体为之沸腾！

此次“基金投顾”试点破冰，意味着中国买方投顾业务发展步入公众视野。真正以客户盈利而非产品销售为导向，与客户利益一致的买方投顾业务模式，将正式进入试点。

这是事关目前6亿基民大事。易方达、南方、嘉实、华夏、中欧等5家基金公司已经申请试点并完成备案，将正式开展投资顾问业务试点工作。

究竟投顾试点如何做？普通投资者如何参与？基金君业内获悉相关做好基金投资顾问业务试点工作的通知，综合16个要点，请投资者关注。

1、投顾业务“先行试点、稳步推开”

通知称，基金投资顾问业务将按照“试点先行、稳步推开”的步骤实施，监管部门将根据市场情况和试点效果，审慎稳妥扩大试点范围，有序推开。机构开展基金投资顾问业务应当经监管部门备案。

点评：目前基金公司、第三方基金销售机构、证券公司等对基金投资顾问业务都有较高布局欲望。按照“试点先行、稳步推开”的步骤来看，试点情况较好，以后其他机构也可以申请这一业务，全面铺开。

2、试点机构的六大要求

《通知》涉及的内容对试点机构的相关规定也做了明确的要求：

1、具有资产管理、基金销售等业务资格；

2、有一定的市场竞争力和客户基础。证券公司、基金公司或其销售子公司申请的，应具有较强的合规风控及投资者服务能力；基金销售机构申请的，非货币基金保有量不低于100亿元；

3、合规记录良好；

4、具有高质量的基金产品研究团队，与业务开展相匹配的投资顾问人员，以及与其拟从事业务相适应的信息技术能力；

5、业务方案完备，业务制度健全，能够确保客户利益优先原则，有效防范利于冲突和防控各类风险；

6、支持业务开展的其他必要条件。

符合第1至3项条件且客户数量达到1亿人的机构，可设立子公司开展基金投资顾问业务试点，该子公司应当符合第3至6项的条件。

监管层将组织专家评审委员会，对相关机构的试点方案及准备情况进行审议，确定具备试点条件的机构。

点评：对试点机构要求整体要求具有市场竞争力和客户基础，以及高质量基金产品研究团队等，对第三方机构有明确的非货币基金保有量要求。而对客户数量达到1亿人的满足条件机构，可以设立子公司开展基金投顾试点。

3、可开展管理型投顾业务

通知规定，基金投顾试点机构从事基金投顾业务，可以接受客户委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议，并直接或者间接获得经济利益，标的应为公募基金产品或证监会认可的同类产品。

根据与客户协议约定的投资组合策略，试点机构可以代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问业务。

点评：管理型投资顾问业务可以代客户布局具体品种、数量、时机等决策，可以直接代客户进行申、赎、转换等，也就是“全权委托”模式。

4、遵循客户利益优先原则

通知规定：试点机构从事基金投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和本通知要求，遵循客户利益优先原则，诚实守信、谨慎勤勉为客户提供服务，建立健全内部控制制度，加强合规管理和风险控制，有效识别、评估和处理利益冲突、强化从业人员行为管控、切实维护客户合法权益。

点评：做投资顾问业务，一定要遵循客户利益优先原则，将持有人利益放在首位。

5、要履行适当性义务

通知要求，试点机构从事基金投资顾问业务，应当履行适当性义务，全面了解客户情况，深入评估客户的风险识别能力、风险承受能力、投资目标、准确界定基金投资组合策略和风险特征，向客户提供符合其风险识别能力和承受能力的基金投资组合策略。

试点机构应当定期对客户风险承受能力进行再评估，发现客户风险承受能力可能产生重大变化的，应当及时启动评估并更新风险等级。

试点机构应当合理评估、准确界定基金投资组合策略的风险特征，法律法规对特定基金品种合理投资人范围有特别规定的，相关基金投资组合策略的风险特征不得低于有关规定。

点评：要根据客户实际风险承受能力、风险识别能力、投资目标等开展投顾业务。

6、不得承诺收益或作出保本承诺

通知规定，试点机构进行业务宣传推介应当客观、准确、完整、不得提供虚假、不实、误导性信息，不得承诺收益或作出保本承诺，不得直接或间接提及模拟业绩、为个别客户创造的收益，不得预测未来业绩。提及过往业绩的，应当为1年以上的特定基金投资组合策略整体业绩，并向客户特别提示过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。

试点机构应当加强投资者教育，通过风险揭示书等向客户充分揭示市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险以及其他投资风险，并以显著方式提示基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，切实保护客户合法权益。试点机构应当向客户充分说明基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消而不能继续提供服务的风险。

点评：不得承诺收益或作出保本承诺，提及过往业绩的，应当为1年以上的特定基金投资组合策略整体业绩，值得投资者关注。

7、要建立专门投资决策委员会

试点机构提供基金投资顾问服务，应当在公司层面建立专门的投资决策委员会。

试点机构应当建立基金产品的备选库制度。公司应当安排专业研究团队对每一只入库基金产品及相关基金管理人实施标准化、流程化的尽职调查，形成评估报告。试点机构应当明确各类产品的出、入库标准，产品出、入备选库应当经投资决策委员会审议。试点机构合规风控部门应当监督基金产品备选库制度的执行。

基金投资组合策略的产生应当由试点机构集中、统一实施，投资决策委员会辅助审议基金投资组合策略的产生和调整，并评估形成基金投资组合策略的风险特征。基金投资组合策略的具体产品品种、数量的确定及调整，应当经投资决策委员会审议，同时符合以下条件的除外：

1、试点机构具有完善的内部控制措施、可有效控制相关人员按照统一的基金投资组合策略、在严格授权范围内确定基金投资组合策略的具体产品品种、数量；试点机构投资决策委员会应当根据基金投资组合策略风险特征，对策略中每个类别基金产品的可选范围进行限定，不应简单以全部基金产品备选库替代前述限定范围；

2、前述对基金投资组合策略的具体产品品种、数量进行管理的人员应当具有三年以上证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或者分析经理，且最近1年从事上述工作，并通过相关考试。

点评：基金投资顾问服务，应当在公司层面建立专门的投资决策委员会，建立相关标准等。同时，需要有3年相关从业经验才能进行相关业务管理，对这一业务有规范、严格要求。