金融是国家重要的核心竞争力，从国家大政方针的落实，到我们每一个人的衣食住行，都离不开金融的支持，都需要金融更好的服务。

今年是全面贯彻党的十九大精神的关键之年，中央提出要着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控。作为宏观调控最重要的手段之一，货币政策在2019年将如何发力？我们采访了中国人民银行行长易纲，来看看金融政策在更好地服务实体经济方面，今年会出什么实招，办哪些实事，取得怎样的实效。

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△视频：出实招办实事求实效 专访中国人民银行行长易纲

什么是逆周期

中央经济工作会议提出，宏观政策要强化逆周期调节，稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。

什么是逆周期调节，易纲行长给我们作出了通俗的解读：“用最简单的话老百姓能听懂的话说，就是经济上行的时候，如果要是可能出现过热或者是泡沫的时候，这时候你的政策要稍微地紧着一点；如果经济要是下行的时候，可能出现过冷或者是通货紧缩的时候，那么你的政策要托着一点，这就是逆周期调节的指导思想。宏观经济政策有一个任务，就是要熨平经济周期。”

今年我国经济发展面临新的下行压力和诸多挑战，如何才能有力地支持实体经济？易纲告诉记者，中央经济工作会议召开后，人民银行进一步强化了逆周期调节，着力缓解信贷供给的制约因素。

2019年新年伊始，央行宣布：从1月15日起降准1个百分点，释放资金约1.5万亿元。

1.5万亿元，这相当于去年10月份新增人民币贷款的两倍还多。货币政策取向是不是发生了改变？央行是不是在向金融市场放水呢？回答是否定的：这次降准仍旧属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。

我们仔细观察，可以发现这次降准的操作手法并不常见：分两步实施，间隔十天。

为什么会这样，这里面又有何种玄机？

易纲行长给我们做了详细分析：2月上旬是我国传统的春节假期，而春节前往往是资金需求高峰。单位发奖金、我们买年货等等，都需要钱。为了让大家能顺利取到钱，银行的头寸也不那么紧张，央行就定了1月15日降准0.5个百分点，释放7000多亿的流动性。而1月25日，则是节前投放现金的高峰，于是再降准0.5个百分点。这样，春节前的现金投放就可以根据市场节奏，实现精准投放。无论是企业、个人还是金融机构的资金需求，都能比较好地得到满足。这时我们回过头来看一个细节，央行预告降准的日期是2019年1月4日。距离农历春节的2月4日整整一个月。央行提前一个月定下的安排，让多少辛辛苦苦又心里没底的人们，这下能安心过个好年了。

此外，央行还会同有关部门加快推进银行发行永续债补充资本，让银行有更多的资金去支持实体经济。1月下旬还将实施首次定向中期借贷便利（TMLF）操作等。这些措施都有利于保持流动性合理充裕和金融市场利率合理稳定，引导货币信贷合理增长，金融政策释放出的不仅是合理充裕的流动性，更是国家支持实体经济发展的坚定态度。

疏通血脉

除了向市场提供合理的资金供给，更重要的是实现结构优化。什么是结构优化？易纲告诉我们：让资金满足千千万万的市场主体的需求，真正流向实体经济，而不是在金融系统空转，或者是流向楼市炒作等领域。更合理的流动，才能建架起更优化的结构。疏通货币政策传导机制，打通银行与企业之间的经脉，让缺血的一个个经济细胞、一丝丝毛细血管得到滋养，是其中的关键。

一分部署九分落实。2019年的第一个工作日，1月2日，央行决定扩大定向降准优惠政策的覆盖面：从2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。以利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。这一变化，将使普惠金融定向降准的优惠政策覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和非县域农商行，释放大约4500亿元的流动性。

易纲表示，疏通货币政策传导机制并不会止步于此，下一步央行将和国家相关部门协调配合，共同发力，建立对银行的激励机制，让他们主动加大对实体经济的支持力度。

中国人民银行行长 易纲：

有些商业银行，它现在就觉得风险大，它就对这个小微企业和民营企业贷款比较犹豫，因为什么呢？因为怕追责，所以我们就是对商业银行，你只要尽职尽责，我们应该有一个监管上的一个宽容度。调动商业银行，给小微企业贷款的积极性。

易纲表示，对于金融机构发放普惠口径1000万元以下的小微企业贷款，央行通过定向降准、定向中期借贷便利、再贷款等方式向金融机构提供优惠利率的长期资金，财政部门对其免征利息收入增值税，监管部门提高部分监管指标容忍度，银行尽职免责，通过市场化的办法调动金融机构支持小微企业、民营企业的积极性，取得了比较好的效果。

中央经济工作会议提出，要解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。央行给出数据显示，到去年11月末，普惠口径小微企业贷款余额7.8万亿元，同比增长17.1%。小微贷款覆盖面稳步提高，小微企业贷款授信1806万户，较2017年末增长28%。民企债券融资也大幅改善，推出民企债券融资支持工具，直接和间接支持了49家民营企业发行313亿元债务融资工具，促进民企发债规模，较去年11月、12月同比增长70%。已经实施的政策取得了良好的效果，未来，央行还将继续运用各种政策工具，从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业小微企业支持力度。民营企业和小微企业融资难融资贵问题也将得到进一步缓解。

化解风险

金融安全是国家安全的重要组成部分。中央经济工作会议明确提出：打好防范化解重大风险攻坚战，要坚持结构性去杠杆的基本思路，防范金融市场异常波动和共振。

对此，易纲表示，经过一年多的集中整治，已经暴露的金融风险正得到有序处置，宏观杠杆率基本稳定，金融风险总体收敛。当前，我国经济金融运行整体稳健，但面临的不确定因素仍然较多。打好防范化解重大风险攻坚战，今年要着重做好五项工作。

一是保持战略定力，稳住宏观杠杆率。要坚持结构性去杠杆的基本思路，稳妥处理地方政府债务风险，继续推动产能出清、债务出清、“僵尸企业”出清。

二是妥善应对外部重大不确定因素对金融市场的冲击。扎实做好“六稳”工作，充实应对外部冲击的“工具箱”。深化资本市场改革，完善制度安排，提振信心。

三是加强政策协调，继续有序化解各类金融风险。既要防范化解存量风险，也要防范各种“黑天鹅”事件，保持股市、债市、汇市平稳健康发展。坚持对非法金融机构和非法金融活动打早打小、露头就打。

四是进一步补齐监管制度短板。完善金融基础设施监管制度。推动出台处置非法集资条例。更加注重加强产权和知识产权保护，创造公平竞争的市场环境，激发各类市场主体特别是民营企业的活力。

五是提升金融领域激励机制的有效性，强化正向激励机制，营造鼓励担当、尽职尽责、积极进取的氛围，充分调动各方面积极性，共同做好各项工作。

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△视频：央视记者专访人民银行行长易纲幕后

金融一直被比喻为经济发展的血脉。未来一年，稳健的货币政策松紧适度，意味着经济发展躯体才能得到适量的血液支撑，保持稳定的血压。与此同时，如何打通全身的血管尤其是服务小微的毛细血管，相关的改革和政策调整值得期待。因为只有这样，市场才能真正获得稳定良好的预期。实体回暖，信心升温——未来可期！

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