深圳前海金谷华夏基金有限公司

证监会重磅发声:A股投资价值显现

文章来源:金谷华夏发布时间:2020-03-24


国务院新闻办公室昨天上午10点举行新闻发布会,中国证监会副主席李超针对资金杠杆水平、境外市场对A股市场的影响、上市公司复工复产、创业板等重点改革等市场关注的六大热点问题进行了回应。

 

 

  要点一:A股自我调节功能发挥

  李超表示,新冠肺炎疫情近期在多个国家扩散、蔓延,近期国际金融市场巨幅调整,社会公众、投资者都十分关心国际金融市场和资本市场的变动。国内疫情渐趋平稳、企业逐步复工复产,对改善市场预期起到了决定性作用。

  李超判断,与境外资本市场相比,我国资本市场运行总体平稳,A 股展现了较强的韧性和抗风险能力,股票市场波动相对较小,投资者行为更加理性。目前A股市场流动性合理充裕,估值处于历史低位,总体看,外部环境的影响是阶段性的,不会改变我国资本市场运行平稳向好的趋势。

在保持稳健运行的基础上,资本市场功能正常发挥。李超表示,春节后A股市场正常开市,政府部门发挥市场机制的作用,不做行政干预,市场自我调节功能得到了较好的发挥,维护了整个金融市场顺畅运行,有力推动了风险缓释和投资者信心回升。

 

  要点二:市场资金杠杆比高峰时下降了80%

  李超说,我国资本市场与境外资本市场相比稳定性更强的局面,得益于金融供给侧结构性改革,同时也得益于金融、资本市场提前布局、下了“先手棋”,采取了一系列积极有效风险缓释措施:资本市场压降了市场资金杠杆水平,当前杠杆资金总量与2015年高峰时相比下降了80%; 对股票质押风险采取了降存量、控增量的措施,主要指标向好,高比例质押上市公司数量比高峰时期下降了三分之一; 优化交易监管,增强监管透明性,增强市场对监管的明确预期,同时坚持资本市场改革开放。

  权威统计显示,今年前两个月,交易所市场股票、债券累计融资约1.3万亿元,其中IPO完成发行38家,融资额724亿元,再融资规模901亿元; 交易所债市发行1.1万亿元,同比增长30%。

李超介绍,3月份市场各项指标出现比较明显的边际变化,根据证监会3月上旬针对2700家上市公司进行的快速调研,上市公司的复工率已经超过98%,高于全国平均水平。

 

  要点三:国际市场波动的影响是阶段性的、可控的

  针对近期境外金融市场剧烈波动对我国市场影响的问题,李超回应表示,国际金融市场的波动对我国金融市场存在影响是必然的,也是正常的。

  这种直接影响主要存在于两个方面:一是对投资者心理的影响,二是资金流动层面的影响。

他表示,从实际情况看,A股市场投资者情绪经历了短期波动,目前整体平稳、理性;资金流动层面来看,外资流动总量不大,对A股市场的影响也比较有限。总体看,境外金融市场剧烈波动对我国资本市场的影响是阶段性的、可控的。

 

  要点四:今年来外资累计净流出规模不大

  李超在发布会上介绍了市场十分关注的外资流出A股市场的情况。他表示,债市方面,外资流出不明显,甚至还有小额的净流入;股市方面,近一个月的外资流出规模相对较大,变动较为明显,但今年以来外资净流出累计规模仅在约200亿元人民币,“过去一个时期,尤其是2019年,外资进入A股市场较为集中、规模也较大,因此近一个月的流出数据相比可能反差较大”。

李超表示,目前外资占A股流通市值的比例不足4%,交易占比也不大。外资流动对A股市场有扰动,但没有颠覆性、根本性的冲击。

 

  要点五:A股流动性充裕风险相对较低

  李超分析,与境外市场相比,A 股市场近期波动较小,展现了较强韧性,主要是因为两方面的原因。

  一是从A股市场的内在结构看,市场整体估值较低,目前上证综指的市盈率不超过12倍,上证50市盈率不到9倍,无论与境外市场横向比较,还是与A股市场的历史纵向比较,都处于较低水平,A股投资价值显现,流动性充裕,风险相对较低。

  二是从宏观经济环境看,中国的疫情防控与境外市场国家相比处于不同阶段,在国内,新冠肺炎疫情对资本市场的影响正在逐步消化,除上市公司复工率达到98%以外,证监会对中小型上市公司的调研数据显示,这些公司的员工返岗率超过80%。

李超称,这两方面因素都释放出了积极信号,总体看,宏观经济也存在快速恢复的基础。

 

  要点六:资本市场改革开放不会受疫情影响

  李超表示,资本市场改革开放的工作不会受疫情影响。目前,证监会已经对创业板改革进行了研究论证,并在一定范围内征求了意见。创业板改革将重点抓好注册制改革这一主线,同时在发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度方面作出改革安排,目前相关工作正在有序推进。

  李超强调,资本市场开放包括两方面,一是市场的开放,证监会在做制度规则的推进,下一步会稳妥推进可投资的范围和品种;二是准入的开放,证监会在2019年核准了几家外资控股的券商,也将在4月1日允许证券基金公司外资可独资,开放方面方向是坚定不移的。

 


深圳前海金谷华夏基金有限公司
东莞分公司:东莞市南城区港口大道9号宏远康城国际14楼
电话:0769-27380101   邮箱:jghx@jghxfund.com
金谷华夏基金官方公众号
金谷华夏基金官方公众号
财富热线
400-830-8126  
工作时间:8:00AM-6:00PM
微信公众号搜索:金谷华夏基金
微信公众号:SZJGHX 粤ICP备16003274号-1