北上资金净流出超29亿元，后市怎么走?
文章来源：金谷华夏发布时间：2019-05-17
5月16日，沪指收涨0.58%，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.33%，两市个股总体涨多跌少。北上资金全天净流出超29亿元，其中沪股通净流出23亿元，深股通净流出超5亿元。
分析人士认为，近期北上资金连续净流出，主要是受短期外部因素干扰，中长期来看，金融市场持续对外开放的趋势不会改变，A股国际化的进程仍在不断推进，外资将长期流入A股。
高盛资产管理公司近日就表示，已恢复做多中国境内股票，寻求在市场紧张情绪平静下来时伺机逢低买入。
另外，按照MSCI纳入A股的时间安排，年内还有两次扩容：8月，MSCI所有指数中的中国大盘A股纳入因子增加至15％；11月，MSCI所有指数中的中国大盘A股纳入因子增加至20％，中国中盘和创业板股票以20％的纳入因子纳入MSCI指数。由此测算，年内外资增量资金或达755.6亿美元。
对于后市，从量能上看，周三释放依旧比较有限，反弹动能略显不足。在市场波动阶段，建议投资者回归大市值价值风格，重视股息率和低估值的组合。
A股纳入因子如期提高，基金跟踪指数将直接受益。据预测，如果MSCI将A股纳入因子提升至20%，将为A股带来约1000亿美元的增量资金（包括主动和被动指数）；继续看好指数成份股的长期投资价值。A股纳入系数将从5%提高至10%，将涵盖A股市场众多优质的大中盘蓝筹股，中长期投资价值显现。目前MSCI中国A股国际通指数成份股估值仍处于历史底部区域，且低于主流宽基指数，有业绩支撑且估值低的标的向上修复空间较大。
外资配置A股的节奏会受到海外经济情况和全球流动性的影响，预测后续北上资金会出现回流。随着A股在MSCI全球指数中的权重越来越大，全球投资者不得不开始关注此前低配的A股。
